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中小企业融资租赁探讨

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  二、三产业,为促进经济增长、推动技术创新、增加社会就业、改善人民生活起到了重要作用,已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计,中小企业占全国企业总数的99.8%,中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右,上缴税收约为国家税收总额的50%,提供了75%以上的城镇就业岗位。但2008年以来,由于美国次贷危机,以及受国际经济增长趋缓、人民币升值、生产要素成本上涨等宏观因素和中小企业自身发展方式粗放等影响,中小企业发展出现一些新的变化和问题,主要是一些企业效益下滑,亏损增加,出口增速回落明显,尤其是东部沿海地区出口型中小企业困难更为突出,部分行业和企业出现了减产、停产或倒闭现象。中小企业在发展中还面临着不少困难和问题,如何保障中小企业的持续发展也越来越受到人们的关注。其中,融资难就是制约中小企业发展的主要问题之一。造成中小企业融资难的主要原因是融资方式单一。中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难以得到银行资金支持。再加上由于直接融资渠道缺乏,中小企业发展主要靠自我积累。资金问题已成为制约中小企业成长发展的关键因素。因此,要促进中小企业发展,必须解决中小企业融资难的问题。这就需要进一步引导和鼓励各金融机构开发适宜中小企业特点的金融产品,加大对中小企业资金支持力度,拓展中小企业的融资渠道,进一步缓解中小企业融资困难。

  由于中小企业的特殊性,传统的融资方式并不能在根本上解决企业的资金问题。要解决中小企业融资难的问题,一方面,企业自身要不断完善,提高核心竞争力;另一方面,要拓宽中小企业的融资渠道,使中小企业可以从不同的方式获得资金,实行多元化筹资。融资租赁相对于传统的融资方式来说,对解决中小企业融资问题具有较大的比较优势。我国融资租赁业始于20世纪80年代初,在近二十年来的发展过程中,融资租赁在电气设备、机械加工设备、医疗设备、通讯设备、环保设备、航空飞行器、教学科研设备、公寓酒店配套设备等方面发挥的作用尤为明显。

  一、中小企业融资租赁的优势

  (一)程序简单

  信用审查的手续简便,融资和融物为一体,大大节约了时间,使企业能在最短的时间内获得设备使用权,进行生产经营,迅速抓住市场机会。中小企业由于自身原因,向银行借贷缺乏信用和担保,很难从银行取得贷款。而融资租赁的方式具有项目融资的特点,由项目自身所产生的效益偿还,资金提供者只保留对项目的有限权益。目前在具体操作上,大多数融资租赁公司主要关心租赁项目自身的效益,而不是企业的综合效益,对企业的信用状况的审查也仅限于项目本身,一般不需要第三方担保,总体上在办理时对企业资信和担保的要求相对不高。

  (二)租约灵活

  银行贷款一般是采用整笔贷出,整笔归还;而租赁公司却可以根据每个企业的资金实力、销售季节性等情况,为企业定做灵活的还款安排。如采用延期支付、递增和递减支付等方式,使承租人能够根据自己的企业状况,定制付款额。融资租赁将融资和融物(采购)两个程序合二为一,减少了许多中间环节,尤其是利用租赁的特性,规避了许多用直接购买方式必须层层报批或立项等繁琐的程序,提高了工作效率。

  (三)节约成本

  国家财政允许企业对租赁物件可以加速折旧,折旧款可于税前偿还租金。国家为了鼓励投资、鼓励技术进步,专门为融资租赁提供了一系列优惠政策,如直接投资减税、加速折旧形成的所得税减免、财政补贴等。财政部、国家税务总局颁发的《关于促进企业技术进步有关财政税收问题的通知》规定:企业技术改造采取融资租赁方法租入的机器设备,折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定,但最短折旧年限不短于三年。即企业可以按照最有利的原则,尽快折旧,将折旧费用计入成本。与税后还贷相比,显然前者对企业更为有利。

  (四)单独核算

  融资租赁属于表外融资,不体现在企业的资产负债表的负债项目中。而一般贷款则全部体现为企业的负债,从而影响了企业的资信状况。这对于需要多种渠道融资的企业,尤其是中小企业而言,非常重要。企业可以最高按租赁物的百分之百价值进行融资(租赁),从而节省流动资金并维护现有的信用额度。通过这种表外融资,解放流动资金,扩大资金来源,突破当前预算规模的限制。

  (五)促进销售

  销售对于中小企业是非常重要的,只有成功销售,才能实现利润。越来越多的企业自觉通过租赁而不是一味地通过直接出卖来实现销售。这样大大降低了购买的门槛,扩大了客户购买力。

  二、中小企业融资租赁的效应分析

  (一)推动中小企业技术改造,提高企业竞争力

  据统计,在我国40至50万个企业中,80%左右设备陈旧、技术落后,急需进行技术改造。但企业的技术改造和设备更新需要大量的资金投入,而这又是当前我国相当一部分企业财力所不及的。特别是对于那些早投产就可以早占领市场、早得益的项目,靠企业长期的自我积累显然无法解决问题;而在国内、国际金融市场上采用借款或发行债券等方式筹资,则企业要付出大量的时间与精力,许多中小企业还会遇到种种限制而无法达到预期目的。发展融资租赁,则可以为企业的发展提供多方面的支持:既可以解决企业长期资金来源的局限性,使其迅速得到所需要的技术与设备;也可以缩短企业的技术改造与设备更新的周期,尽早见到效益;同时,还可以有效利用融资租赁所采取的分期支付租金的特点,节约企业的资金支出,提高企业的资金利用率。

  (二)盘活中小企业存量资产,提高企业的经营效益

  资产使用状况直接关系到企业效益,而目前我国企业资产使用效率不高的现象十分普遍,特别是固定资产的闲置与浪费现象极为惊人:据统计,2008年上半年国内动力机械、专用机械、纺织机械、起重机械和通用机械的开工率分别仅为38.1%、40.4%、52.1%、73.4%和48.4%;国有企业固定资产存量中,闲置和利用率不高的占1/3左右,约为10000亿元,其中非正常闲置占绝大部分,季节性闲置不足1%;闲置时间在5年以上的占59%,1年以下的仅为2%。这些被闲置的资产有相当一部分属于技术水平比较先进、质量良好的设备,之所以造成闲置,主要是由盲目引进、重复投资、生产资料市场不完善、企业资产流动性不强等原因引起的。而通过融资租赁,一方面能够盘活企业的存量资产,提高其利用率,使资源得到合理配置;另一方面还可以促进生产资料市场的完善与发展。

  (三)迅速引进先进技术设备并改善市场营销方式

  融资租赁无须自筹大量资金,即可引进先进的技术设备,为企业占领市场赢得时间,抢得先机,同时拓宽企业的产品销路,改善市场营销方式。融资租赁公司以为企业提供设备、技术融资为主要目的,只要拟租赁的设备、技术能产生效益,就有受理的理由与可能。所以,融资租赁成为企业引进先进技术设备,提高企业生产、经营效益的一条捷径。

  (四)金融与服务贸易相结合,加快了企业引进与利用外资的速度

  利用融资租赁方式,融资与购买均由租赁公司来承担,企业减少了投资环节,加快了利用外资的速度。另外,企业的技术人员参与设备、技术性能的谈判,可以确保企业选择自己中意的设备、技术。

  (五)优化企业的资产负债结构,改善企业的财务状况

  与利用金融市场商业银行借款相比,企业通过融资租赁方式获得的融资便利对其流动负债比率有影响,一般不会给企业(承租人)有价证券的上市或进一步筹资的能力带来不利影响。

  (六)避免通货膨胀的损失

  在固定租赁利率的情况下,企业通过融资租赁方式引进的设备在签订租赁合同时就确定了租金的数额,在设备的使用过程中,出租人不能以设备市场价格上涨为由而提高租金。所以,通过融资租赁方式能够避免通货膨胀的损失。

  三、中小企业开展融资租赁的制约因素

  (一)观念制约

  我国目前的市场经济还不够发达,缺乏对现代租赁业的理论研究,融资租赁是一种以资金为纽带,融资与融物合二为一,兼顾金融与贸易的现代金融模式,是所有权与经营权相分离的融资方式,中小企业受传统消费观念的影响,重有轻用的观念严重,观念的落后制约着中小企业利用租赁进行融资的发展。

  (二)信用制约

  我国融资租赁业起步于计划经济体制时期,是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制及汇价的剧烈变化以及租赁公司自身管理的原因,如租赁公司注册资金太少,高负债经营,抗风险能力太差;一些金融租赁公司经营管理不善,资金来源有限,造成资金周转困难。还有一些中小企业通过各种原因拒付和拖欠租金,缺乏信用。这些对融资租赁以及其他各种融资方式都将形成巨大的障碍。

  (三)规模制约

  融资租赁整体行业规模较小,其作为一种独立的融资手段在国内金融市场所占比例还非常小。目前,我国通过融资租赁方式投资的固定资产总额虽然累计已达到150亿元,却只占同期国家全部设备投资额的1%。而在国外,融资租赁作为一种融资工具,其租赁交易额的设备渗透率达20%-30%。融资租赁缺乏一定的规模,很难满足中小企业融资的需求。

  四、中小企业融资租赁的对策建议

  (一)不同的租赁企业设定不同的准入机制

  一是降低租赁企业的进入门槛。大量有实力的租赁公司的存在既是租赁业的组成部分,又是租赁市场发展的因素。只有存在着相互竞争的租赁公司,才便于中小企业的选择。租赁业金融租赁公司的进入门槛过高已经成为限制这一行业发展的障碍。据了解,原来进入租赁公司的门槛是5亿元,还要经过外贸部、中国人民银行等部门监管。现在,为了鼓励这一行业的发展,门槛已降到1.7亿元注册资金,这对租赁市场的发展起到了促进作用。二是增大对内开放力度。成立不同投资主体,不同所有制的租赁企业,对不同方向、不同服务标的的企业实行不同的注册资本。鼓励大型制造厂商成立租赁公司,开展现代租赁业,开拓国内市场。

  (二)建立租赁业风险控制体系

  随着现代租赁业的发展,融资租赁方式各种各样,有售后租回融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、项目融资租赁、销售式租赁、抽成式融资租赁、风险融资租赁、结构式融资租赁、捆绑式融资租赁以及综合性租赁等。其中抽成式融资租赁采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。这种融资租赁的租金不是固定的,而是由承租人的赢利状况决定。风险融资租赁是出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人,以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。可见,现代租赁方式的创新发展使出租人和承租人的利益相结合,由原来的相互规避风险转为风险分担,加强了相互之间的信用,同时也有效地控制了风险。中小企业可以根据不同的情况实践不同的融资租赁方式,有效降低风险。对于融资租赁公司,要严禁实行无真实交易背景的纯借贷业务。

  (三)提供优惠的税收政策,扩大融资租赁公司的资金来源

  优惠的税收政策往往是鼓励一个行业发展的有效措施。租赁公司由于不能吸收存款,本身的资金成本就会很高,给予一定的税收优惠,就可以平衡过高的融资成本,避免企业的重复纳税。同时可以制定一定的条件,使一些企业可以进入资本市场融资,扩大企业的规模。

  (四)规范化发展融资租赁市场

  我国目前的融资租赁业的审批机构有三家,分别是:金融性的融资租赁企业由人民银行审批并管理,中外合资的由外经贸部审批并管理,地方中资非金融性租赁公司由地方政府的有关部门审批并管理。多家管理造成管理的分散和多重标准,使租赁业无法形成规模。制定统一的管理机构,组成行业协会,并制定相应的法律法规、行业准则都是融资租赁业规范化的必要条件。明确的会计准则,统一的财税政策是发展租赁业的关键。在进行融资租赁时,避免金融风险是最重要的,规范化的合同会使双方有法律的保障和约束,这样,融资租赁才能有序、规范发展。

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