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节能减排项目融资模式探讨

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  特点的分析,指出目前的融资模式存在对国家财政收入依赖性过强、资金稳定性不够、缺乏金融工具的创新和使用等不足,并将各种融资模式进行对比,以期能对我国节能减排融资模式创新和相关研究有所帮助。

  关键词:节能减排;融资模式;金融创新

  一、引言

  作为发展中的大国,节能减排工作面临的最严峻问题就是资金问题。近几年,我们国家在节能减排方面做了很多工作,这些工作得到社会的广泛关注。这种趋势的变化使得在节能减排领域的资金投入量逐渐增加。在“十一五”期间,我们国家在环保项目上的投资额度将近14000亿元,大约占同期GDP比例为1.6%。尽管投资力度加大,但节能减排工作是一项艰巨的任务,需要长期不懈的努力。节能减排投融资在主体结构、投资效率等方面存在的问题日益显现出来,运作机制中的种种矛盾也越来越重,在节能减排的总量资金方面也存在不足的问题,融资模式方面,还基本停留在政策性资金支持上、财政体制等方面,无法适应节能减排投融资发展的要求,相关金融工具创新有待加强,融资模式有待完善。

  二、我国节能减排融资的主要特点

  (一)节能减排资金主要供给者是政府

  在我国,目前资金来源构成:节能减排的资金主要支持者一方面是企业自有资金,两一方面是政府的财政资金。我国的节能减排企业主要是一些中小企业,其特点是:中小企业的自有资金量不足,因此所需的建设资金数量收到影响。我们国家节能减排资金主要供给者是政府,政府在节能减排资金方面扮演重要角色导致在节能减排方面投入的资金对政府的依赖系性,而政府方面的财政资金也有限度,获取资金的条件、审批程序等有严格限制。综上分析。现阶段,我国的节能减排资金总量方面存在严重的不足问题。

  (二)节能减排融资效率不高

  长期以来,政府投资建设是我国节能减排投融资采用的基本模式,项目建成之后的运营管理权移交其下属事业单位,这是模式具有政府垄断的特点,这种模式不能形成竞争机制,也不能保证运营的效率。

  (三)节能减排资金的支持者是商业银行的贷款

  我们国家节能减排产业的发展比发达国家起步晚,目前节能减排融资主要的主要方式是传统的商业贷款,还没有专门的针对节能减排项的金融产品。这对节能减排产业融资的开展极为不利,同时对节能减排产业的发展产生极大的制约作用。

  在节能减排投融资的过程中,政府投资形成的垄断或政策性金融使得社会上的其他投资主体无法进入其中;支持节能减排资金的信贷模式是传统的商业银行贷款。上述特点使得融资领域中市场竞争机制不强,投资效率不高。

  三、节能减排项目的主要融资方式

  (一)从国家财政获取的融资资金

  1.融资的种类

  (1)直接资金

  国家利用公共资金支持事业发展,将发展计划资金直接投入到公共资金中,所支持的事业必须具有具有公共产品性质,而节能减排也恰恰属于这个范围。

  (2)以政府名义担保的银行贷款

  财政担保是政府提倡和支持的领域提供的担保。政府支持的领域有:节能、新能源、可再生能源利用、能源结构的优化,高效地利用能源等。在实际政策中,政府不仅仅采用资金支持与能源有关的项目提供财政担保,也可采取提供补贴、专款资助等方式为能源公司提供担保。

  2.国家财政资金的融资方面存在的问题

  (1)财政资金是节能减排融资中不可缺少的第一推动力。

  政府对市场在社会资源配置方面提供的保障和支持体现在投入到节能减排领域的财政扶持资金方面,政府的财政扶持资金对节能减排业的发展产生了重要的作用和影响。

  (2)市场机制上,政府对信息传递能力和处理能力驾驭不足,同时,政府提供的扶持的节能减排项目的资金与节能减排项目运行不能很好结合。政府的在信息传递和处理上的能力弱于民间企业,在市场适应能力和竞争能力上也逊色。

  (3)“信息不对称性”是节能减排资金运行中存在的问题,政府的财政资金如果直接投入到节能减排项目中,往往不能保证资金的安全。财政资金投入到节能减排企业还有所有者缺位的问题,这样,政府作为财政资金的管理者,无法发挥管理作用。这时,投入到节能减排项目运营中的国家的财政资金会受到损害。

  (二)从商业银行中获得的信贷融资

  1.节能减排行业发展与商业银行信贷融资

  节能减排业要发展,离不开大量资金的投入,而各个国家的政府很难解决如此大量的融资资金,这就使得商业银行与金融私营部门的投融资更受关注。我国,我国应该借鉴发达国家推倡的绿色信贷标准,在投融资决策过程中考虑到对环境产生的后果,

  把节能减排产业加入到金融体系的服务范畴内。在贷款政策方面,商业银行开展的“绿色信贷”业务,应优先扶持节能减排产业项目;对于节能减排产业的贷款条件方面给以优惠政策,同时给予对中小节能减排企业在融资融资方面更多的支持,同时,对有关制度方面,支持金融机构,产生多种金融产品,来推动节能减排业的开展,是我国金融机构竞争力得到提升。

  2.在节能减排项目融资过程中有关商业银行信贷问题

  节能减排业的特征是:外部性、不确定的收益。因此,对于节能减排企业来讲,通过提供抵押品方式、有效担保方式来获得商业银行的贷款难度很大;同时节能减排领域和节能减排相关技术对银行来讲又是不了解的,银行从贷款的风险和贷款的安全性考虑,也难以对节能减排产业行使贷款业务。因此,从中小企业融资方式来说,中小企业的青睐商业银行,尤其是股份制商业银行,但商业银行对节能减排企业还是缺乏信心。结果是:尽管节能减排企业的项目前景发展很好,但抵押担保的融资渠道难以实现。

  (三)资本市场上的融资

  1.证券市场与节能减排融资

  在一些发达国家,市场体系中重要组成部分之一是证券市场的发展,证券市场调节、放应货币资金的运转情况,同时其对整个国家经济的运行体系产生巨大的影响。证券发起者指的是筹资方,即是资金需求方,将证券销售给投资者而筹集得所需资金。

  证券市场对节能减排的企业的融资方式和渠道的效果如下:

  首先,通过证券市场可以使节能减排企业的技术与资金有效的结合,并实现两种资源的最优组合。在证券市场与节能减排企业的相互关系中,在市场机制的作用下,节能减排技术与项目资金一旦有机结合,可以充分利用技术与资金资源。

  其次,节能减排企业与证券市场的有机结合,可以很好的利用资本的乘数效应作用。

  通过证券市场,优化的配置节能减排企业资源,有效的发挥资本的乘数效应这一重要作用,使节能减排企业、整个产业、整个国家的经济效益提升,实现飞跃式发展。

  2.二板市场与节能减排企业融资

  二板市场又名创业板市场,是指专门为快速成长的企业或者中小高新技术企业发展设立的证券融资市场。在创业板市场上市的企业是指还不具备在主板市场上上市的条件,但其自身的发展又急需借助于资本市场来筹措发展所需资金,因而创业板市场的建立为该类企业提供了更为便利的融资渠道和条件。二板市场为节能减排企业提供了更便捷有效的融资机会,为节能减排企业提供了很好的融资渠道。创业板市场为节能减排企业中的中小节能减排企业的发展,开辟非常有利的功能渠道。

  (四)国际融资

  流动资金、中长期资金是企业发展不可缺少的。这部分资金可以在国际金融市场中筹集得到。获取资金的目是以更低的更优惠的资金成本筹集到的企业发展所需更多的资金,从而提供企业扩张、发展所需大量资金支持。由于节能减排是涉及到全球的共性问题,国际上很多金融机构都试图在支持节能减排融资工作中所有突破,并具备一些成功的经验。我国的金融机构应该积极与国际金融机构合作、沟通,在各政府间贷款方面、国际金融机构的贷款方面及国际银行组织的专项贷款方面得到帮助和支持。

  以上几种融资渠道的分析表明,在企业发展的不同阶段对资金的需求量及所承担的资金项目风险有所差异导致企业所选择的融资渠道也不同。在企业不同的发展时期,企业应该选择不同的融资渠道与融资方法,以实现融资资金的优化配置。

  四、结束语

  不断增大的节能减排项目建设规模使得项目资金的需求日益增多,我国的节能减排项目建设发展历史不长,建设经验较少,在建设过程中融资模式单一,缺乏创新,资金过度依赖政府政策性支持,使得节能减排项目融资不足,因此应加大对节能减排项目融资模式的研究和创新力度,积极利用资本市场、国际资金参与节能减排项目的融资模式,从而推动节能减排项目融资的发展。

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